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近期数据显示，与人工智能相关的投资规模迅速扩大——无论从名义金额还是占GDP比重来看均显著上升，且已成为经济增长的重要动力。预期中的巨大投资需求将促使企业调整融资结构，从依赖经营现金流逐步转向债务融资，其中私人信贷正扮演越来越重要的角色。尽管当前人工智能热潮带来的宏观经济与金融稳定风险尚属可控，但该趋势能否持续，关键取决于相关企业能否兑现市场对其盈利的高预期。值得注意的是，股市估值已大幅领先债务市场定价，凸显出市场对人工智能未来收益的高度期待与潜在压力并存的局面。

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