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去年12月，我对这个众所周知的行业进行了一些研究，同时对2014年众筹行业做了预测。现在，新的一年即将到来，我们一起来回顾下我过去的一些预测，让我们一起来看看我的水晶球预言到底如何。

“JOBS法案的实施并不会引发大规模股权众筹”

股权众筹，不管是出于什么原因，都在迅猛发展中，但是JOBS法案并不是其背后的推动力。尽管很多人认为JOBS法案的最终确定将会是股权融资发展史上著名的一块“里程碑”（哈佛商业评论如此提及），该法案引导美国证券交易委员会放宽IPO和公司融资门槛，同时允许个人为初创公司投资众筹股权。到2013年为止，JOBS法案仍不是整个股权融资发展的核心推动力量。

为什么不是核心力量呢？这很复杂。时间是重要的因素之一。JOBS法案的第二章节提到的允许向大众招揽众筹融资，直到9月23日才最终通过，这远比人们的预计时间要长。所以，我们才刚刚看见JOBS法案的初步成效。举个例子，CircleUp才刚刚使用第二章节的规则结束了我们首个交易。当企业及其公司律师正处在了解第三章节阶段的时候，这个行业的发展必然需要一些时间。然而在长期来看，我们还是相信第二章节会对整个私人资本融资起到非常大的推动作用。

第三章节的情况则完全不同。JOBS法案将允许未经认证的投资者投资，但还尚未付诸实施。尽管如此，此类条款已由SEC提出，但并不具有一定的吸引力。我们很难想象那些非常有潜力的公司会使用这一条款进行融资，条款的限制太多了。

“以捐赠为基础的众筹网站各不相同，有的已经因无法支撑而撤退”

这里提到的捐赠也涵盖那些奖励网站。在这方面我预期的比较早，但是我依然认为这是正确的。正如社交、限时抢购等其他网站，我认为这种组合迟早会失败。成功的捐赠网站因产业或综合API等其他因素（见Crowdtilt平台的API）而呈现差异化。当然也有例外，如当今快速发展的Kickstarter。为了从Kickstarter平台赢得更多市场份额，我认为捐赠/奖励网站要么找到一个更强大的细分市场，要么就慢慢倒闭—当然也可能很快倒闭，这取决于他们的资金。

希望看到这些捐赠网站正在挣扎的证据？看看除了行业前3-4名外公司（行业里有100多家公司）的融资能力就知道了。或者看看他们团队的年营业额，很多公司的营业额不俗。

“天使集团更支持股权众筹”

这是我最准确的预言。

投资家总是在寻找好的投资机会。最聪明的投资家不会依赖那些碰巧出现在他们面前的机会。我们看到成千上万的投资家和投资公司涌入众筹市场，以期获得收益和那些线下他们永远无法获得物质产物。

类似Foundry Group旗下的FG天使投资基金等也正在利用众筹模式与传统种子、风投基金更为便捷和快速的特点，发展新的线上财团。例如，CircleUp提供初创公司的简介，包括业内数据、Bios、相关证书、产品演示及主要竞争商，这使得专业和非专业投资者更容易进行潜在投资。

“巩固”

这个预言是否在这一年被证实有待商榷，但是我们已经看到了巩固的趋势。通过平台数量依旧保持400左右，而众筹总量继续增长——根据Massolutin统计，2012年较2011增长了105%。很多2012年名噪一时的企业如今都销声匿迹了。很大一部分原因是因为资金的普遍短缺，很多公司已经开始意识到市场开拓是一个漫长的过程，远非他们想象的那样简单，也有一些风投企业逐步兴起。我期待在新的一年持续这种趋势。

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