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2026年4月2日，国际货币基金组织（IMF）发布的一篇最新研究报告指出，代币化——即在可编程数字账本上表示金融资产与负债——正深刻重塑金融体系，其带来的并非边际效率提升，而是金融架构的结构性转变。报告强调，在有许可的共享账本、可编程金融资产和基于智能合约的风险管理共同作用下，结算、流动性与系统性风险的性质正在改变。尽管代币化能够实现原子结算、持续流动性管理与嵌入式合规，但其长期成功取决于是否通过清晰的政策框架、安全的结算资产、稳健的代码治理、法律确定性与国际协调，将数字金融锚定在公共信任之上。缺乏这些锚定，代币化可能因速度、集中度与碎片化而放大金融不稳定。

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