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本文聚焦理财业务。

一、13家银行理财规模增速超过20%：前6大城商行增速平均达32%

（一）据笔者统计，头部银行中，2025年有13家银行的理财规模增速超过20%，按理财规模从高到低依次为光大银行（21.66%）、民生银行（29.8%）、邮储银行（28.81%）、华夏银行（45.82%）、江苏银行（30.48%）、宁波银行（47.04%）、南京银行（29.98%）、杭州银行（38.53%）、北京银行（22.24%）、渤海银行（43.44%）、恒丰银行（35.75%）、浙商银行（26.2%）和重庆农商行（23.44%）。

（二）2025年有6家银行的理财规模增速超过30%，分别为华夏银行（45.82%）、江苏银行（30.48%）、宁波银行（47.04%）、杭州银行（38.53%）、渤海银行（43.44%）和恒丰银行（35.75%）。可以看出，这6家银行包括3家股份行与3家城商行。

（三）2025年前6大城商行的理财规模增速平均达到32%，除上述3家城商行外，南京银行（29.98%）、北京银行（22.24%）和上海银行（18.05%）亦表现不俗。

以上表明，在资产荒和传统存贷业务增长乏力及创利能力下滑的背景下，2025年头部主流银行均在发力理财业务。

二、头部银行基本在独享这场理财业务盛宴：理财规模1600亿以下的银行基本均在收缩

（一）据笔者统计的59家银行，2025年理财业务规模超过1000亿的28家银行中，仅平安银行与上海农商行理财规模分别下降10.04和12.26%，其余26家银行均录得增长。

（二）理财规模在1000亿元以下的31家银行中，仅张家港银行（0.65%）和紫金银行（32.02%）录得增长，其余29家银行的理财规模均出现收缩，而这两家增长的银行理财规模亦仅分别为195.52亿元和32.02亿元，且均位于江苏。

因此，基本可以认为，这场理财业务盛宴由头部银行在独享，亦表明其它银行与这些头部银行在理财业务上的差距被逐渐拉大，而这一差距将会随着时间的流逝体现在更多领域。

三、理财业务规模分布情况

（一）59家银行的存续理财规模合计达31.76万亿，市场份额高达96%

截至2025年底，59家银行的存续理财业务规模合计达到31.76万亿，占全部理财规模（33.29万亿）的95.4%。这意味着，其余银行的理财业务规模合计仅1.53万亿。

（二）14家银行的存续理财规模均超过万亿，合计达25.64万亿（市场份额超77%）

截至2025年底，共有14家上市银行的存续理财规模超过万亿，合计达25.64万亿，市场份额超过77%。这14家银行按理财余额从高到低依次为招行（2.64万亿）、兴业银行（2.43万亿）、中信银行（2.3万亿）、农行（2.24万亿）、工行（2.12万亿）、中行（1.96万亿）、光大银行（1.95万亿）、交行（1.75万亿）、建行（1.74万亿）、浦发银行（1.56万亿）、民生银行（1.32万亿）、邮储银行（1.32万亿）、华夏银行（1.22万亿）和平安银行（1.09万亿）。

（三）另有14家银行的存续理财规模超过千亿，合计达5.2万亿（市场份额近16%）

截至2025年底，另有14家银行的存续理财规模超过1000亿元，合计达到5.2万亿，市场份额达到15.62%。这14家银行按理财余额从高到低依次为江苏银行（8262亿元）、宁波银行（6963亿元）、南京银行（6154亿元）、杭州银行（6076亿元）、北京银行（4565亿元）、上海银行（3859亿元）、渤海银行（2489亿元）、徽商银行（2365亿元）、恒丰银行（2334亿元）、青岛银行（2056亿元）、广发银行（1908亿元）、浙商银行（1825亿元）、重庆农商行（1601亿元）和上海农商行（1565亿元）。

以上意味着，在理财市场中，存续规模超过1000亿元的银行共计28家，理财规模合计达到30.84万亿，市场份额接近93%。

（四）分布情况：股份行占据前三，长三角地区的城商行优势明显

总体看，商业银行理财市场的区域结构大致如下，

1、股份行中的招行、兴业银行、中信银行分别位居前三，超过农行、工行、中行，光大银行超过交行与建行位居第7，浦发银行与性银行超过邮储银行分别位列第11-12位。

2、江苏银行、宁波银行、南京银行、杭州银行等四家位于长三角的城商行位居地方性银行理财规模前四位，北京银行、上海银行、徽商银行、青岛银行、重庆农商行与上海农商行仅随其后。也就是说，理财规模位居前十的地方性银行中，有7家位于长三角（其余3家分别为北京银行、青岛银行与重庆农商行），足见长三角在理财市场中的地位之高。

（五）另外31家上市银行的存续理财规模合计仅9252亿元

截至2025年底，除上述28家理财规模超过千亿的银行外，另外31家上市银行的存续理财规模相对较小，合计仅9252亿元。其中，这31家银行中，理财规模超过500亿元的银行分别为贵阳银行、中原银行、天津银行、齐鲁银行、成都银行、长沙银行与苏州银行。

四、绝大部分银行已将理财规模转移至理财公司体系内

（一）据笔者统计，对于已设立理财公司的银行而言，除农行、工行、中行和浦发银行等四家银行外，基本均已全部将其理财业务转移至旗下理财公司。具体看，截至2025年底，农行、工行和浦发银行分别还有860亿元、298亿元和993亿元的理财规模未转。

（二）当然，以上可能是由于口径计算差异所致，如有的是用产品口径、有的则是用资产口径。整体上来说，理财公司在承接其母行理财业务方面基本已经完成，剩余的尾巴是那些没有设立理财公司的银行，其存量理财业务的情况颇值得关注。

截至2025年底，理财市场规模为33.29万亿，而设立理财公司的27家银行共拥有理财业务规模达30.68万亿，这意味着未设立理财公司的银行共拥有2.6万亿的理财业务体量。

五、结语：部分股份行、城商行在与国有大行、股份行的竞争中脱颖而出，非常不易

（一）目前整个银行体系内尚有近2.6万亿的理财业务规模未转移，且主要集中在未设立理财公司的中小银行。

（二）在理财市场中，竞争非常激烈，我们看到部分股份行与国有大行的竞争中已经脱颖而出（如招行、兴业银行、中信银行与光大银行等），部分城商行在与股份行的竞争中亦已脱颖而出（如江苏银行、宁波银行、南京银行、宁波银行、杭州银行等）。

（三）从2025年的表现来看，头部股份行与城商行的理财业务增速非常惊人，表明在传统存贷业务盈利空间收窄、创利能力下降及资产荒困境加剧的背景下，头部银行普遍加大了对理财业务的重视程度，发力十分明显。

（四）从整个理财市场的增长情况来看，长三角地区的城商行表现尤为突出，表明该地区的城商行在理财业务上有着更多的经验值得借鉴。当然，对于那些未设立理财公司的中小银行而言，与理财业务增长情况较好的银行开展合作，显然也是一条路径。

（五）基于理财业务的增长情况及区域分布来看，头部银行正在成为理财业务的主导，中小银行不仅很难参与其中，且正逐渐被边缘化。这意味着，头部银行正在通过发力理财业务，强化自身在当前理财业务领域的优势，抢占市场份额，并希望这种优势在未来能够帮助其它领域确立更多更大的优势。显然，这种情况下，其它银行承受的压力会逐年增大。

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