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创业的成本从未如此之低。一个会用AI工具的创始人，周末就能做出一个能跑通的产品，一下午搭好网站，午饭前填完加速器申请。但速度变快，并没有让融资变得更容易。

相比几年前，能从种子轮顺利走到A轮的公司在变少。2026年至今，创业融资整体都在降温。投资人把钱收得更紧，只投向更少、更有把握的项目。关键问题是：现在什么才算“更有把握”？

每一代新技术，都会重新定义投资人该对创始人有什么期待。二十年前，不懂互联网的创始人天生吃亏。四十年前，门槛是会不会用电脑。今天，AI原生能力已经成为底线——借助AI编程助手、API 和低代码工具，能以几年前需要一整个工程团队才有的速度，去构建、测试和迭代。

那些在日常运营中还没用好这些工具的创始人，连上牌桌的机会都没有。技术专长依然重要，但既然人人靠AI都能做出东西来，它就不再是差异化所在。这给投资人抛出一个更难的问题：如果产品不是护城河，那什么才是？

什么才是真正值得投的

答案就是“创始人－市场匹配”。投资人的注意力正在从“团队能做出什么”转向：创始人是否在创业之前就拥有某个领域的深厚经验，是否做过真实的客户探索，是否能讲出一条竞争对手难以简单复制的市场路径。

AI能帮创始人做出任何东西，但只有客户真正需要什么，才决定什么东西值得做。这种判断力，来自行业积累、客户关系，以及对人们到底愿意为什么掏钱的清醒认识。这，才是今天最稀缺的东西。

这并不是说AI不能帮我们以正确的方式创业。相反，它对早期团队该如何搭班子也产生了影响。根据Carta的数据，去年种子阶段公司平均员工数略超6人，而2021年是10人以上。

在这么精干的团队里，每个人都要撑起超常的份量。早期最能带来杠杆效应的角色是：一个有产品思维、能用AI工具快速交付的构建者；一个亲自负责客户关系、推动早期收入的人；一个能为产品定位并创造需求的人。工程师团队，反而不再排在最前面。

投资人的新难题

知道该看什么是一回事，能不能真正找到是另一回事。因为AI让造假信号变得更简单了。

现在有一种“创业版AI垃圾”——不是那些空泛的营销套话，而是一堆看似光鲜、实则空洞的“创业废料”，给投资人带来严重的筛选麻烦。项目流的数量已经变成一个虚荣指标。大量提交上来的东西纯粹是噪音，尤其是软件类初创公司，花一个下午就能编出一整套看似可信的说辞。

深科技造假就难得多。做一家生物制药公司，仍然需要真正的科学、真正的关键意见领袖、真正的合作伙伴。硬件和先进制造也一样。这些领域有实打实的护城河，这或许也解释了为什么投资人对深科技的兴趣一直在稳步增长。

投资人可以通过更具体的提问，把这些创业废料过滤掉。举个例子，我们的加速器AlphaLab在匹兹堡，我们总会问创始人：为什么这座城市适合你们来发展？从回答里，你能感觉到对方到底是不是真的。同样的问题也可以用在对客户探索过程的追问上。更能说明问题的是：当初你为什么创立这家公司？答案里体现的是真正的信念，还是你只是看中了一个市场机会？

AI造不出投资人真正在找的东西。早期阶段最关键的信号，依然是：可被指导、肯干、以及真实的信念。在申请材料里，总有一些细节能透露出，创始人确实亲身经历过他想解决的那个问题。投资人不会愿意给一个靠“氛围编程”凑出一家公司、自己却并不真正热爱的人开支票，而这些破绽，比创始人以为的要明显得多。

不过，AI确实在重新引导创始人该把精力放在哪里。既然AI能帮忙搞定一部分技术层面的工作，创始人的重心就该放到更高阶的能力上，比如判断力、创造力、讲故事的能力，以及建立关系的能力，用这些来打磨自己的战略。响应速度已经成为一个很暴露真相的信号。现在已经没有任何借口花四天回一封邮件、跳过每周的投资人更新、或者见完面后迟迟不跟进。AI已经把所有这些事情的摩擦降到零。如果一个创始人仍然反应迟钝，他其实是在用自己的行动告诉投资人，未来他会怎样经营公司。而投资人，比以往任何时候都更在意这些看似软性的互动。

创业的成本降了，但拿到投资的难度升了。对投资人而言，评估本身也变得更难——噪音更大，包装更漂亮，能依赖的传统信号更少。那些真正值得投的创始人，还是会用一贯的方式脱颖而出：他们知道别人不知道的东西。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！首图来自图虫创意。

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