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新加坡金融管理局（MAS）近日就一项新框架展开公众咨询，拟允许持牌保险公司在单一法人实体下，通过“受保护单元公司”（Protected Cell Company，简称PCC）结构，将不同保险风险项目的资产和负债与公司核心及其他单元进行法律上的有效隔离。此举旨在避免当前须另设独立法人所带来的高昂成本和效率损耗，同时提升风险转移结构的可扩展性。

该框架初期将限于MAS持牌机构，适用于自保保险、保险连结证券及主权风险池等三类替代风险转移工具。以灾害风险融资为例，亚洲地区保险保障严重不足——据瑞士再保险研究院引用的数据，2025年亚洲因自然灾害造成的经济损失约达650亿美元，其中逾90%未获保险覆盖。新架构有望降低发行成本，促进小型或定制化交易，并支持多国参与的区域性风险合作。MAS计划通过制定专门的《受保护单元公司法》来落实该框架，后续将就立法草案和具体细则另行咨询，公众反馈截止日期为2026年8月7日。

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