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据国际清算银行（BIS）相关分析，商业发展公司（BDCs）对软件行业的贷款规模已达约1150亿美元，占其全部贷款总额的近五分之一，更在其快速扩张的科技资产组合中占比超过80%。尽管生成式人工智能给软件企业的收入前景带来不确定性，但这一风险尚未传导至相关贷款层面——无论是BDC自身，还是其股权投资者，均未对软件类敞口给予差别化的风险定价。近期，信用利差持续收窄，意味着吸收潜在损失的缓冲空间被压缩。此外，几家大型BDC的借款人群体存在交叉重叠，风险较为集中；不过，由于这些贷款普遍杠杆率较低且附带抵押担保，可能有助于抑制风险的跨机构扩散。

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