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近期，多家资金方紧急停贷观察，线上助贷资产骤然收紧。不过在互联网贷款业务收紧时，一些业务又重新被重视起来。

消金界了解到，资金方收紧助贷后，车贷、线下大额信贷、场景分期三类业务正在重新站上C位。偏抵押类与场景类资产，成为当下主要扩张方向。

01 车贷：二手车融资正成为“新基建”

2025年是车贷业务全面提速的一年。易鑫集团的资产管理规模已突破1200亿元，2026年一季度融资总额约196亿元，同比增长27.9%。其中二手车融资额约112亿元，同比增长31.3%，占汽车融资总额的57.1%——二手车已取代新车成为车贷的绝对主力。

新能源车贷也在快速起量。易鑫一季度新能源新车融资约48亿元，二手新能源融资约16亿元，同比增长76.3%，占新能源总融资的24.4%，较上年同期提升2.2个百分点。

除了易鑫这样的平台，某支付平台的车贷规模也已突破数百亿，某导流平台更在7月猛推“车抵贷”作为业务突破口。车贷赛道正在变得拥挤。

多家商业银行和消费金融公司在助贷熄火后正加速向车贷业务布局。部分资方内部仍在研判——此前业务停摆的责任归属尚未厘清，待问责链条明确后才能轻装上阵。

从资产逻辑看，车贷业务，尤其是车抵贷和二手车融资具备抵押物足值、用途可追踪、风险可控的特征，符合当下资金方“去信用化、向抵押靠拢”的核心诉求。在纯信用类助贷资产风险溢价走高的背景下，车贷成为承接溢出资管需求最直接的出口。

02 线下大额信贷：抵押类资产回归，地方法人银行的“出省”窗口

虽然前几年部分消金公司收缩了线下大额业务，但这恰好为新入局者腾出了市场空间。

所谓“线下大额贷款”，主要指以房产或车辆抵押、有真实企业经营支撑的大额消费贷和经营贷。纯信用类大额贷款仅面向极优质客群。因抵押物足值、用途可核验、风险可控，这类资产成为银行和消金公司重点投放方向，助贷机构也在同步向该赛道转型。

值得关注的是，目前行业出现一个结构性变化，地方法人银行长期受限于“不得异地展业”的监管约束，如今正借助旗下或者合作紧密的消费金融公司，正在全国展业，打通“出省通道”。

2026年上半年，晋商消金、长银五八消金、北银消金、湖北消金、苏银凯基消金等多家机构密集完成增资，控股的地方银行股东持股比例进一步提高。这一轮增资一方面是为了满足消费金融公司管理办法最低10亿元注册资本的监管底线，另一方面也扩充了投放资本，为异地业务合作打开了空间。地方法人银行将原本可能踩线违规的异地放款需求，丝滑流转给旗下消金公司，既规避了合规风险，也提升了集团层面的综合收益。宁银消金、杭银消金等机构在这方面已有成熟落地。

此外，民营银行也在积极布局线下大额。北京中关村银行此前推广的“惠E贷”，以公积金缴纳记录为核心授信依据——公积金月缴500元以上、连续缴纳满6个月即可申请，最高额度20万元，最长60期，年化利率（单利）3.95%-24%。这类产品精准切入了有稳定职业但非银行白名单的“次优客群”。

03 场景分期：产融结合的新一轮叙事

自带场景禀赋的消金公司，在这一轮转型中加码场景。海尔消费金融与小米消费金融则依托各自的家电、手机生态，在手机及3C分期领域持续发力。小米消金线上深度嵌入商城、米家等App，线下以重庆为中心覆盖全国超过1.5万家小米之家，用户在购买商品达到一定金额时即可选择分期。这种“场景内嵌金融”的模式，获客成本更低、资产透明度更高、风险更可控。

除自带产融结合优势的机构外，部分资金方也在主动拓展外部场景分期合作。相比纯线上现金贷，场景分期资金流向明确、欺诈风险低，在监管层对“无场景消费贷”持续收紧的背景下，具备更强的合规韧性。

04 总结

助贷行业近期多个风险事件爆发之后，线上助贷资产的供给缺口难以在短期内弥合。各家资方除了进一步向头部助贷机构靠拢、加大传统分润业务外，正在向车贷（线上+线下）、线下大额贷款、实体场景分期三类重资本、低风险的新业务方向集中发力。

从更宏观的视角看，这场转型并非应激反应，而是行业走向成熟的必然。过去三年，监管层对助贷行业的整顿层层加码：从征信“断直连”全面落地、互联网贷款管理办法过渡期结束，到《消费金融公司管理办法》将注册资本门槛抬至10亿元，再到对24%以上利率空间的持续压缩，助贷行业的监管套利空间愈发逼仄。目前助贷行业的监管框架已基本定型——持牌经营、征信断直连、利率下行、风控主体责任压实——不再有套利空间，“流量+资金”的轻模式红利消退。

不过从另一方面也可以看到，行业风险出清正在加速。车贷、线下大额信贷、场景分期等业务为行业转型提供了空间与时间。图片

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！首图来自图虫创意。

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