隐忧不是宿命，而是转型的起点。江苏银行的问题，本质上是中国银行业从"规模红利"走向"质量红利"的缩影。破解"后劲不足"的钥匙，不在规模竞赛的延长线上，而在发展模式的换挡升级之中。笔者认为，其路径可以概括为四句话：扎根区域、深耕产业、拥抱转型、优化结构——扎根区域是立身之本，深耕产业是发力方向，拥抱转型是动能再造，优化结构是目标归宿，四者环环相扣，层层递进。

（一）扎根区域，把地缘优势转化为发展胜势

区域集中度是一把双刃剑，用好了就是护城河。江苏银行最大的比较优势，从来不是规模，而是"生于斯、长于斯"的属地禀赋——省属金融机构的身份、与各级政府部门的天然纽带、对区域产业脉络的深度理解、覆盖全省县域的机构网络。这种优势，国有大行学不来，股份制银行拿不走，是真正意义上的"独家资源"，也是一切转型动作的前提和根基。

把地缘优势转化为发展胜势，需要三个层次的深耕：第一层是"政策同频"，紧跟江苏制造强省、科技强省战略，把信贷资源与国家战略、省级规划对齐，在"两重""两新"、先进制造业集群、未来产业培育中充当主力军；第二层是"区域共生"，从苏南的集成电路、生物医药，到苏中的船舶海工、临港产业，再到苏北的特色制造、绿色能源，按区域产业地图配置差异化金融服务方案，做到"一县一策、一链一策"；第三层是"生态共建"，联合政府产业基金、担保机构、创投机构、科研院所，构建"科技—产业—金融"的良性循环生态，让江苏银行成为区域经济生态中不可替代的金融枢纽。

根深才能叶茂。只有在区域这片沃土上扎下根去，深耕产业、拥抱转型才有依托，结构优化才有底气。

（二）深耕产业，做"最懂产业"的银行

江苏的底色是制造业，江苏银行的底色也应当是制造业金融。2025年，江苏"1650"现代化产业体系——16个先进制造业集群、50条重点产业链——贡献了全省规上工业约75%的营收，14个先进制造业集群入选"国家队"，数量居全国第一。新型电力装备、集成电路、生物医药、新能源汽车、高端装备……每一个千亿级集群背后，都是万亿级的金融需求场景。

江苏银行在产业金融上已有不错的底子：制造业贷款五年半增长216%、连续五年两位数增长，余额突破4000亿元；科研技术服务贷款五年半增长逾10倍，科技企业贷款超3200亿元、居省内第一；供应链业务余额超4000亿元，服务对公客户13万户；普惠小微贷款超2700亿元，余额、增量均居城商行首位。但"有底子"不等于"到顶了"——与先进制造业的融资渗透率相比，与产业链上下游的延伸空间相比，与"科技—产业—金融"的循环深度相比，产业金融仍是一片蓝海。

深耕产业的关键，在于从"抵押崇拜"转向"知识赋能"。要围绕江苏"1650"产业体系，建立行业研究的深度能力：对每条重点产业链做到"懂链主、懂链条、懂周期、懂定价"，将信贷资源精准嵌入产业的研发、制造、流通、服务全环节；要发挥省属金融机构的独特角色，把产业政策、财税政策、金融政策贯通起来，成为企业"政策与资金之间的翻译官"。"最懂政策、最懂产业"，不应是一句口号，而应是一套可复制的行业投研体系、一套可迭代的风险定价模型、一支下沉到县域的产业服务队伍。

深耕产业的题中之义，不止于制造业，也包括蓬勃生长的现代服务业。以"苏超"为例，这个覆盖江苏十三赛区、拉动全省消费的现象级文旅IP，本身就是一座产业富矿：2025年4月，中国人民银行、体育总局、金融监管总局、证监会四部门联合印发《关于金融支持体育产业高质量发展的指导意见》，体育金融的政策窗口已经打开。江苏银行作为"苏超"总冠名商，完全有条件把冠名权升级为产业深耕权——一是做赛事经济的"全链金融"，围绕赛事运营方、俱乐部、场馆建设方提供项目融资与供应链金融，承接票务结算、奖金代发、赛事保险等基础服务；二是做文体旅商的"场景金融"，把"跟着苏超游江苏"从推广计划升级为产品体系，联合省文旅厅、头部景区与文博场馆，打造覆盖"吃住行游购娱"的联名卡权益、消费分期与数字人民币场景，让每一场球赛、每一次旅行都沉淀为支付结算与存款；三是做消费数据的"经营金融"，依托苏超联名卡与App赛事专区沉淀的行为数据，刻画球迷、游客的消费画像，交叉销售财富管理、消费信贷与保险产品，把"流量"真正转化为"留量"。最懂产业的银行，既要懂制造业的产业链，也要懂服务业的生态圈——体育、文旅，正是江苏银行把属地流量转化为零售生产力、把场景声量转化为综合收益的最佳试验田。

（三）拥抱转型，从城投到产投的金融新赛道

化债不是城投叙事的终点，而是转型的起点。江苏省融资平台累计退出近千家，全国超82%的融资平台实现退出，城投平台整合的方向正从"融资平台"转向"产业投资平台"——整合新设产业投资或国资运营平台，推进业务板块专业化整合，打造高信用评级主体。这是一场深刻的身份重塑：从政府的"第二财政"，变为市场的"产业投资人"。

对江苏银行而言，这既是挑战更是机遇。挑战在于，存量城投贷款的信用逻辑要从"政府信用"切换到"经营信用"，风险定价与贷后管理必须全面升级；机遇在于，产投平台手握产业基金、园区运营、科创载体等优质资产，恰恰需要银行提供并购贷款、项目融资、产业基金托管、债券承销、资产盘活等一揽子综合服务。城投转型产投的过程，正是银行从"信贷供给者"升级为"综合金融服务商"的过程。

笔者建议，江苏银行应主动对接省市县三级产投平台转型规划：一是做"转型顾问"，利用其对区域产业和政策的深度理解，协助平台设计转型方案；二是做"资金枢纽"，通过并购贷款、银团贷款、债券承销等工具，为产投平台的市场化并购与产业投资提供全周期资金支持；三是做"资产盘活专家"，在REITs、ABS、基础设施资产盘活等领域抢占先机。把城投客户转化为产投客户，把政金资产升级为产业资产，这一转换完成之日，便是增长动能再造之时。

（四）优化结构，实现质量、效益、规模、结构的动态均衡

由大到强，核心在结构。江苏银行需要在四个维度同时发力，实现质量、效益、规模、结构的动态均衡发展。

其一，资产结构上，逐步降低对城投与政金类资产的速度依赖，提高制造业、战略性新兴产业、科技型企业、绿色低碳领域的信贷占比。2026年上半年，绿色融资规模已突破9200亿元，绿色贷款规模、增量、占比均为城商行首位——这条赛道应当继续加码，与江苏的绿色制造、能源转型同频共振。

其二，负债结构上，巩固零售存款的"压舱石"作用。2026年6月末，江苏银行零售存款规模突破1.1万亿元，零售AUM达1.83万亿元，年增量超1900亿元，均居城商行首位。负债端的稳定，是资产端从容转型的前提，要继续做大零售客群、做强财富管理，以AUM的持续增长对冲同业负债的波动。

其三，收入结构上，做强中间业务，修复"中收短板"。手续费收入几乎零增长的现实警示：规模扩张不能替代能力建设。要在财富管理、投资银行、资产托管、交易银行等高附加值领域系统发力，把对公客户资源转化为综合金融服务收入，把零售客群优势转化为财富管理规模，让非息收入成为穿越息差周期的第二引擎。

其四，区域结构上，在守住江苏基本盘的同时，深耕长三角一体化红利。江苏82.44%的贷款集中于省内，省外五家分行所在的长三角、大湾区、京津冀，恰恰是中国经济最富活力的区域。要坚持"省内做深、省外做精"，让省外分行从"规模贡献者"升级为"模式输出者"，以区域分散对冲单一市场风险。

四、展望未来：从城商行之冠到产业金融之范

展望未来，笔者的基本判断是：江苏银行的高速度增长阶段正在落幕，但高质量发展的新篇章刚刚开启。5.61万亿元的总资产，既是里程碑，也是新起点——它意味着江苏银行已经完成了"由小到大"的历史任务，接下来必须回答"由大到强"的时代命题。

"由大到强"的"强"，不是资产规模更大、网点更多的"强"，而是质量更优、结构更好、效益更实、风控更牢、可持续性更强的"强"。具体而言，就是：资产增速主动换挡，从"跑得最快"转向"跑得最稳"；信贷结构持续优化，从"城投驱动"转向"产业驱动"；收入来源多元均衡，从"息差独大"转向"息差+中收双轮"；风险抵御扎实深厚，从"低不良"的表象走向"强风控"的内功；资本回报稳定可期，从"摊薄消耗"走向"内生平衡"。

这需要战略定力。当同业仍在规模竞赛的惯性中狂奔时，敢于主动降速、舍得放弃部分低效规模，本身就是一种远见。江苏银行新任管理层提出的"质量效益规模结构动态均衡发展"，方向是对的——关键是执行层面的久久为功：用三年时间完成信贷结构的战略性调整，用五年时间建成产业金融的核心能力，用十年时间将"最懂政策、最懂产业"从愿景变为标签。

从更宏阔的视角看，江苏银行的转型，也是中国城商行群体转型的缩影。当经济从高速增长转向高质量发展，当银行业从规模红利转向管理红利，城商行必须重新回答"我是谁、依靠谁、为了谁"——立足本地、深耕产业、服务实体，是唯一的正解。江苏银行有幸生于中国最富庶的制造强省，更有责任蹚出一条区域性银行内涵式发展的新路。

大江奔流，不舍昼夜。规模之冠易得，质量之冠难守。愿江苏银行以"深耕产业"为桨，以"由大到强"为帆，在高质量发展的大潮中，行稳致远，续写新篇。