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据外媒报道，日本股市上涨和散户投资热潮正吸引寻求海外增长的韩国金融公司，而小型券商面临的压力增大，为收购创造了机会。韩国金融科技平台Toss的运营商Viva Republica计划通过其新加坡子公司Toss Global以40亿日元（2535万美元）收购Cheer Securities，这将是Toss首次海外收购；Cheer Securities由东海东京金融控股于2019年创立，专注移动交易，可通过App以100日元为单位投资股票和ETF，并处理证券型代币发行。未来资产证券也于周四签署协议，通过其美国子公司收购冈三证券集团旗下的Sanko Securities，并计划向美国子公司注资120亿日元，其中约50亿日元用于收购，其余用于交易完成后扩大日本业务。韩华投资证券也于10月12日同意收购日本投资公司GI Capital Management的证券业务。

这波交易正值日本金融业结构性转变。日经225指数2024年首次突破泡沫时代峰值38915.87点，为逾34年来首次，今年6月又突破70000点，背后有政府改善公司治理和提升股东回报的努力；改版NISA计划也吸引更多散户入市，截至6月底20多岁和30多岁人群合计占账户29.8%。但业界人士称，大型日本券商通过免佣金服务加强对零售交易市场的控制，挤压依赖经纪费的小型对手，加上许多地区券商由创始家族或个人控制、继承问题突出，促使部分考虑出售。对资本充足的韩国金融公司而言，收购现有券商可能比新设业务更快进入日本证券市场，Cheer和Sanko均注册为日本第一种金融商品交易业机构。不过，监管审查可能使这一策略复杂化：日经报道称，通过收购券商获取注册资质之举被批评为“后门注册”，日本金融厅2022年修订监管指引，将主要股东变更纳入与新增注册相当的审查。一名业界人士表示，它们能否赢得市场份额，取决于其与日本老牌券商竞争及适应当地投资者需求的效果。

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