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中国证券业协会发布的《2025 年度证券公司经营业绩排名情况》显示，我国证券行业高质量发展持续深化，专业化、差异化、国际化已成为头部机构的核心演进方向。在资本市场高水平对外开放的进程中，头部券商依托差异化能力构建竞争壁垒，其中中金公司依托长期积累的跨境服务经验与均衡业务布局，形成了鲜明的发展特征。

差异化竞争力的来源可从公司的基本定位、业务架构与全球布局逐层展开解析。中金公司成立于 1995 年，是具备全牌照执业资质的头部综合证券公司，A 股代码 601995.SH、港股代码3908.HK，以 “植根中国，融通世界” 为使命，致力于打造具备国际竞争力的一流投资银行。公司在一级市场聚焦投资银行、私募股权业务，在二级市场发展股票交易、资产管理、固定收益、财富管理业务，共六大业务板块；同时以研究及信息技术为底层支撑，将跨境服务深度嵌入全业务链条。中金公司在股权融资、QFII 服务、私募股权投资等多个细分领域位居行业前列，是国内券商中国际化特色突出的代表性机构。

一、中金公司业务发展基础：国际化基因下的全业务布局

1.1 机构定位与业务框架

中金公司总部位于北京，建立了以研究和信息技术为基础，投资银行、股票业务、固定收益、资产管理、私募股权、财富管理全方位发展的业务架构，整体形成覆盖企业、机构、个人多元客群的综合服务能力。跨境服务能力作为核心发展特色，深度嵌入各业务板块的服务链条中，并非独立的业务单元，而是贯穿融资、交易、配置、投资全场景的能力底座，形成协同联动的业务发展格局。

1.2 全球服务网络布局

作为全业务链跨境服务的底层支撑，中金公司构建了覆盖境内外的一体化服务网络。境内层面，业务网点覆盖全国 28 个省、自治区、直辖市，拥有 200 多个证券营业部，服务触角延伸至全国主要经济区域。境外层面，以中国香港为国际化业务桥头堡，在纽约、伦敦、法兰克福、新加坡、东京、越南、迪拜等地设有分支机构，形成覆盖欧美主流市场与 “一带一路” 新兴区域的全球布局。

公司整合设立 “中金国际” 作为统一的国际化业务载体，2026 年 8 月董事会批准向中金国际增资 42 亿元，推动国际化能力从差异化优势向核心增长极升级。依托全球网络，境内外团队可实现项目无缝协作、研究资源共享与客户双向联动，为各业务板块的跨境服务提供组织与资源保障。

二、投资银行业务：境内外多样化融资服务覆盖

投资银行业务是中金公司的传统优势领域，依托境内外一体化的服务能力，可覆盖股权、债券、并购重组多样化融资与交易需求，满足企业全生命周期的融资与发展诉求。

2.1 股权融资：境内外全生命周期服务

中金公司股权融资业务覆盖 A 股、港股及全球主要资本市场，涵盖 IPO、再融资、配售等多元品类，可适配不同发展阶段企业的股权融资需求。2026 年上半年，公司服务中资企业完成全球 IPO 合计 47 单，融资规模 201.20 亿美元；A 股 IPO 主承销 11 单，主承销金额 205.05 亿元；港股 IPO 保荐人主承销 27 单，规模 57.35 亿美元，相关业务规模均位居市场前列。

依托跨境服务能力，公司可同时为企业提供境内外资本市场的融资解决方案，在中资企业海外上市、跨境再融资等领域积累了深厚经验。2026 年 1 月，公司一个月内连续完成壁仞科技、MiniMax、智谱三家 AI 龙头企业港股上市，覆盖 GPU、通用大模型等核心科技赛道；同年 7 月，完成华润新能源深交所史上最大 IPO、中际旭创 2026 年港股最大 IPO、长鑫科技科创板史上最大 IPO 等多个标杆项目，覆盖新能源、半导体、AI 等战略性产业。

2.2 债券融资与并购重组：多场景资本运作服务

债券融资领域，公司可提供境内债券、资产证券化、境外债券等全品类债务融资服务，2026 年上半年境内债券及资产证券化承销规模达 3855.47 亿元。跨境债券业务是该板块的特色组成部分，公司在主权类债券领域成果突出，开展多个首笔主权熊猫债，助力人民币国际化进程；同期协助财政部在港首发 60 亿元人民币绿色主权债券，认购倍数达 10.4 倍，创下近年离岸人民币绿色主权债券认购倍数新高。公司是唯一连续 9 年服务财政部发行境外主权债的中资投行，在境外债券市场具备稳固的服务能力。

并购重组领域，公司可为企业提供境内并购、跨境并购、资产重组、财务顾问等多元服务，覆盖产业整合、央企国际化、困境企业纾困等场景。2026 年上半年，公司已公告并购交易 25 宗，涉及交易总额约 119.15 亿美元，其中跨境及境外并购 9 宗。代表性项目包括协助中国移动收购香港宽频控股权，标志着公司跨境并购服务从民企出海拓展至央企国际化场景；完成兖矿能源收购德国沙尔夫等跨境产业整合项目，助力企业实现全球产业布局。

三、私募股权业务：全链条产业投资能力

中金公司私募股权业务在管资产规模 5974 亿元，业务规模处于行业领先位置。近年来，公司直接投资累计超 1200 家优质企业，约 160 家直投企业成功上市；通过母基金投资 400 余家国内创投机构，穿透投资超 8000 个底层项目，构建起积淀深厚、覆盖面广的创投生态体系。

投资布局聚焦半导体、人工智能、新材料、高端制造等战略性新兴产业，深度支持科技创新与产业升级。代表性项目包括长鑫科技、盛合晶微等行业龙头企业，是 “投资 + 投行 + 研究” 模式的成功实践。公司通过”募投管退“全链条服务支持实体经济发展，2026 年上半年共有 16 个直投项目成功上市。

同时，公司管理的规模 500 亿元的国家级旗舰型基金——京津冀创业投资引导基金，重点投向早中期硬科技领域，已完成设立备案并开展投资。

四、二级市场机构服务：广泛客群覆盖，投研交易一体化支撑

二级市场机构服务板块涵盖股票业务、固定收益业务、资产管理业务，为境内外机构投资者提供交易、做市、投资管理等多元综合服务，跨境能力深度融入客户服务与交易执行全流程。

4.1 股票交易业务：跨境联通、一站服务

中金公司机构客户覆盖公募基金、保险公司、社保基金、私募基金、QFII、商业银行、上市公司及股东、主权财富基金、全球长线基金、全球对冲基金等，其中QFII 机构服务市占率连续 23 年排名市场首位，并在多家全球长线基金中排名中资券商首位。目前公司服务全球机构投资者超 15600 家，主要公募基金、重点保险机构投研排名稳居行业第一梯队。

主经纪商业务方面，境内平台可满足客户在融资融券、风险管理等方面的需求，跨境业务保持市场领先。境外平台交易品种涵盖收益互换（SWAP）、参与式票据（P-Note）、结构化产品（Warrants）等。作为首批获得境内场外期权一级交易商资质的券商，为专业投资者提供股票期权、指数期权、企业衍生品等多种衍生品服务，并通过产品创新，支持高新科技发展，助力绿色金融，服务实体经济。

做市业务领域，公司深度参与境内外多市场做市服务，覆盖股票、债券、衍生品、外汇等多个资产类别，是首家获批港交所美元兑人民币（香港）外汇期货和国债期货证券类流动性供应商资质的中资券商；同时做优做强科创板、北交所做市业务，参与 ETF、期权等多类做市业务，为市场提供流动性支持。

4.2 固定收益业务: 全产品链综合服务

固定收益业务方面，为境内外企业和机构客户提供固定收益类证券、外汇、大宗商品及其衍生金融工具的销售、交易、研究、咨询和产品开发等一体化综合服务，具体包括利率业务、信用业务、结构化业务、外汇业务、大宗商品业务、回购及现金管理业务、投顾业务、产品业务等。

4.3 资产管理业务:多资产、多策略、跨市场资管服务

中金公司资产管理业务包含券商资管与公募基金两大板块。截至 2026 年 6 月末，资产管理部在管规模 6274.57 亿元，管理产品 1275 只；中金基金总规模 2948.40 亿元，其中公募基金管理规模 2772.41 亿元，公募产品 79 只。

产品布局方面，券商资管板块构建了覆盖固收、权益、量化、多资产、另类投资的多元化投研平台，可为银行、保险、养老金、企业等机构客户提供定制化资产配置方案。中金基金已建立相对完善的公募基金产品线，涵盖了货币基金、债券基金、混合基金、股票基金、FOF、公募REITs等产品类型。其中公募REITs 业务保持强劲发展态势，成果落地全国首批商业不动产标杆项目，新发项目市场占有率居行业首位。

五、财富管理业务：买方投顾深化发展，全球配置服务完善

中金公司通过子公司中金财富开展财富管理业务，坚定推进买方投顾转型，构建覆盖多元客群的服务矩阵，跨境财富配置能力是该板块的差异化特色之一。

5.1 买方投顾服务体系

公司打造了 “中国 50”“微 50”“公募 50”“股票 50”“ETF50” 等 “50 系列” 买方投顾产品矩阵，依托专业资产配置模型为客户提供服务。截至 2026 年 9 月末，公司买方投顾保有规模突破 1800 亿元，产品保有规模突破 5500 亿元；截至 2026 年中期，总客户数近 1100 万户，客户账户资产总值达 5.39 万亿元。

同时公司搭建了线上线下结合、全渠道覆盖的客户陪伴体系，通过线下品牌活动、线上内容栏目等多种形式，为客户提供持续的财富服务支持，截至 2026 年中期，线下活动累计超 2500 场，线上内容发布超 1700 条，累计覆盖超 600 万人次。

5.2 以人工智能助力服务模式升级

金融科技赋能方面，公司系统推进投顾助手智能体、财富投研智能体、财富数字员工智能体等智能工具建设，上线首个自主研发的对客AI应用“ AI 诊股类服务”，构建人机协同的财富管理服务模式，提升服务效率与客户体验。

六、全业务链发展的底层支撑体系

6.1 数字化与技术支撑

中金公司高度重视金融科技对业务的赋能作用，自主研发核心业务系统与数字化工具，覆盖投资管理、客户服务、运营管理等多个领域。公司自主研发 “九章”“中金点睛”“中金智阅” 等大模型应用，其中 “九章” 大模型获央行金融科技发展奖一等奖。在财富管理、研究、资管等业务线，公司通过智能工具提升服务效率与运营能力，为全业务链稳健运营与跨境业务协同提供技术保障。

6.2 研究支撑

研究是中金公司全业务链运营的核心底层支撑之一。研究覆盖宏观经济、市场策略、固定收益、金融工程、资产配置、股票、大宗商品及外汇等多元领域，可为境内外投资者提供专业的研究洞察与决策支持。

七、发展总结与价值展望

整体来看，经过多年深耕，中金公司已形成兼具专业深度与跨境特色的综合金融服务能力，在服务实体经济、助力高水平对外开放的进程中持续发挥作用。

从能力特色看，国际化是公司一以贯之的发展底色，依托全球网络与境内外一体化团队，跨境服务深度融入投资银行、股票交易、资产管理、固定收益、财富管理等全业务链条，既助力中国企业对接全球资本市场，也为国际资本参与中国市场提供专业桥梁，形成了差异化的竞争优势。研究驱动是公司业务发展的核心底层逻辑，全维度的研究体系为各项业务提供专业支撑，“投资 + 投行 + 研究” 的联动模式，可满足企业全生命周期的综合服务需求。

从经营结构看，六大业务板块协同联动、互为支撑，既保留了投行业务等传统优势领域的市场地位，也在财富管理等赛道持续转型深化，均衡多元的业务结构有助于平抑资本市场周期波动的影响，为长期稳健经营筑牢基础。

数据口径

本文未特殊标注的业务数据取自中金公司 2026 年中期报告，统计截止日期为 2026 年 6 月 30 日；财富管理业务相关数据统计截止日期为 2026 年 9 月 30 日；行业背景数据来自中国证券业协会公开发布的《2025 年度证券公司经营业绩排名情况》。

风险提示

本文不构成任何投资建议、融资邀约或产品推介，不承诺任何投资收益与本金保障。证券行业经营与资本市场周期高度相关，各项业务业绩均存在周期性波动风险，过往表现不代表未来趋势。

内容来源

本文内容主要来源于中金公司 2025 年年度报告、2026 年中期报告以及企业公开信息；行业相关数据来自中国证券业协会公开发布的行业统计信息。

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