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本周，新加坡金融管理局（MAS）宣布一系列新举措，支持保险公司引导长期资本投向基础设施和证券化投资，包括设立3000万新元的资助计划，帮助保险公司建设基础设施投资能力，并推出更具风险敏感性的保险资本框架。相关举措由新加坡国家发展部长兼金管局副主席徐芳达（Chee Hong Tat）于2026年11月2日在新加坡国际再保险会议上宣布，也是增长资本工作组（Growth Capital Workgroup）支持新加坡及区域企业融资需求的持续工作之一。

MAS表示，基础设施及其他长期资产投资（包括通过证券化结构进行的投资）可与保险公司的长期负债形成互补。随着相关市场和投资结构不断演变，MAS将采取更有区分度的监管方式，更准确反映底层风险，同时维持审慎标准，保护保单持有人。MAS还将支持保险公司在新加坡深化发起、评估和管理此类投资的专业能力，以加强新加坡基础设施融资生态，并动员私人资本满足亚洲基础设施需求。

3000万新元支持保险机构建设基础设施投资能力

MAS将在金融业发展基金（FSDF）下拨出3000万新元，设立“保险公司基础设施能力发展资助计划”，支持保险公司在新加坡发展基础设施投资能力。资金将用于分担建立专门投资团队、提升现有员工技能，以及聘请专业服务以建立或扩展基础设施投资活动的成本。该资助计划即日生效。

拟议增强保险资本框架

MAS正就更具风险敏感性的保险资本框架征询意见，拟对基础设施和证券化投资实行差异化资本处理：

• 符合特定信用质量及其他资格要求的评级基础设施债务投资，将适用较低资本要求；
• 具备额外风险缓释特征的合格基础设施股权和债务投资，如收入由长期合同安排支持、需求风险敞口有限、交易对手信用质量较强，也可适用较低资本要求；
• 符合简单、透明、可比相关标准，或满足组合分散、流动性保障等特定条件的高级投资级证券化档级，将适用较低资本要求。

咨询截止日期为2026年12月18日。

认可更多外部信用评估机构并便利投资评估

MAS还将认可更多在基础设施和证券化发行方面具备相关专业能力的外部信用评估机构。符合MAS Notice 133附录4I所列标准的机构可致函申请。同时，MAS正与行业合作，帮助保险公司判断基础设施投资是否符合较低资本要求的资格，包括制定标准化披露模板、更清晰的评估指南和基金经理声明，为保险公司提供更一致的信息、简化评估流程，同时保持适当的尽职调查。

总体而言，这些措施将帮助新加坡保险公司获取、评估和管理与对保单持有人长期义务相匹配的投资，并支持新加坡基础设施融资和证券化生态的发展。

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