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Luisa Zissman虽然没能在2013年《学徒》节目的决胜局说服主持人Alan Sugar选择她的烘焙品牌，输给了Leah Totton，只获得了亚军。但是，她毫无困难地说服了在线投资者，让他们相信她的点子值得投资。

Zissman把节目中的失败带来的失望之情抛到一边后，立刻通过推特告诉粉丝们，她在考虑利用众筹。最后，她决定采用一种更加集中的投资策略，接受天使投资网站Angels Den上16位面包师的投资。她的事例说明，众筹正迅速打入主流社会。

众筹的吸引力使得非常成功的“超级妈咪”Nicola Horlick也选择利用这一方式，为她的新电影基金公司筹资，并且募集到15万英镑资金。

众筹投资要等待很长时间之后才有回报，并且存在很多变数。新创立的公司可能要等很多年之后才会盈利，并使你的投资得到丰厚的回报，你也有可能损失全部的投资。

众筹平台提供了一个便利的、低廉的场所，使得投资新手们可以积累经验并向有经验的投资者学习本领，这些投资老手们会在论坛中针对每一个创意或者商业计划，提出尖锐的问题，筹资者必须回答。

在没有对所要投资的项目进行适当的研究之前，在没有对潜在的损失有足够认识之前，不要贸然投资。虽然有一些众筹网站允许出资者为某种原因投资，而不是为了回报，例如回馈社区等，但有很多投资是为了得到丰厚回报的。

但是，众筹投资的最好方式是什么呢？实际中应该怎么操作呢？

监管：你的钱到底有多安全

Julia Groves身兼Trillion Fund的常务董事及英国众筹协会的主席，她认为，

众筹最大的吸引力在于，独立于传统的银行体系之外，这意味着，你可以更直接地控制你的投资。

但是目前当局对众筹业的监管还不够全面，在金融行为监管局（FCA）监管之下运行的公司有 Crowdcube, Seedrs 和 Abundance Generation等。Crowdbnk 和 Trillion Fund均被指定为一家授权公司的代表，因此也在FCA的监管之列。

还有许多众筹平台不受监管，因为这对于运营此类公司来说不是必须的要求。

受FCA监管的平台必需经过鉴定，满足一定的要求，其中包括公司IT体系的运行状况等。

监管同时提供了一个官方的投诉渠道，公司要为过失负法律责任。

但要记住，受到监管的平台并不意味着你的钱就是安全的。

和任何高风险的投资一样，你的投资的价值是跟你所投资的公司的价值紧密相关的。但是，在众筹平台运营不善，破产的情况下，监管能为你的投资提供保护。

今年，英国众筹行业通过众筹协会，制定了自己的行为准则。如果你正在考虑投资，应该注意这一点。

在批准众筹平台运营之前，他们会对其进行严格的指导和审查，包括确保公司将投资与公司财务分开，以避免公司破产的影响，并允许投资者有“冷静期”，使他们在投资或捐赠之后的一段时间还可以改变主意。

但是，未接受监管的公司也不代表是不安全的。因为，公司现在都是在摸索中前进的，有时会在 FCA 和CFA等官方监管渠道之外运营。同样，这也意味着这些公司并没有签字承诺安全操作。如果对不受监管的平台有兴趣，投资者要花时间去研究。

投资者的选择权

众筹和P2P借贷的魅力在于其覆盖范围及独创性，因此将平台分类是很困难的。

但是，为方便起见，我们将投资类型粗略地分为五类，还有许多公司不在这五种类型之列。

P2P借贷：为企业筹资

虽然严格意义上说，P2P借贷不属于众筹，但是理念非常相似，且已然被人们归为一类。

P2P借贷平台为投资者与寻求借款的个人或公司搭建联系，出借者可以决定以什么利率借出，评估借款人的信用等级，并可以将资金分配给许多借款者。

现在，英国有一批P2P借贷公司，其中一些在规模和标准上要远远超出其余的。

Ratesetter, Zopa 和 Funding Circle等公司是业界先锋。他们有自己的行业协会，即P2P金融协会。虽然目前还不受FCA的监管，但是协会为成员制定了严格的标准。而且明年四月份有望接受FCA的监管，虽然相关细节还未公布。

Thincats是最近刚加入P2P金融协会的成员，也是自协会三大创立成员之后第一个加入的公司。

投资企业

Funding Circle的投资对象是英国信用较好的中小企业，这些企业往往被银行所忽略。违约率要稍高一些，为1.4%，而出借给个人的违约率为0.3%左右，因为企业失败的风险要高于个人。

因为风险稍高，所以当前的利率为6.4%到11.2%之间。

Funding Knight与 Funding Circle的运营模式类似。前者成立于去年12月份，目前仍处于初创阶段。Funding Knight目前的违约率为零，但这并不是真实的反映，因为大多数借贷还未达到一个周期。

目前，平均利率较高，为11.2%，这是因为平台刚成立，出借者之间还未形成竞争的局面。

费用

费用不尽相同，但通常投资者会支付一定比例的收益，作为费用，有时支付的费用是利率的一部分。如果要在平台的二级市场将借贷出售，也要缴纳一定的费用。

收益也要纳税，纳税额度取决于税务的类型，并且在收益返还给投资人之前，已经扣除了税款。

风险

风险就是，借款者有可能在规定期限内无法偿还，这意味着投资人在很长一段时间内无法收回投资，甚至完全损失了这笔钱。此外，如果借款期限为三到五年，你的钱在那段时间内是被套牢的，而且在二级市场转让债权，收费也是很高的。

众筹：在企业中持股

Seedrs 和 Crowdcube等股权众筹网站的运营方式可能是最大众化的、最易于操作的。

概念很简单，人们用投资换取股份，成为企业、项目、投机活动的持股人。

与其他类型的股票投资一样，此类投资如果成功，价值将会增加，如果失败，价值会缩水，也有可能失去全部的投资。

企业在网站上进行宣传，投资者可以查看企业的商业计划，观看企业的推广视频，并在论坛上直接向其认为有前途的企业，询问相关问题。

投资最低限额为10英镑，一些平台甚至接受5英镑的投资，这意味着人人都可以投资。

作为一个小额投资者，你也可以提出建议，与管理团队一起工作，但是不可能得到分量较重的董事会席位。

如果初创的公司成长了，股票价值也会上升。

如果投资人利用的平台是像Seedrs这样，与接受投资的公司签订了认股协议的，他们就会得到所有风险投资者和商业天使投资人应得的一切保护。

值得注意的一点是，大多数平台并未签署此协议，因此利用这些平台的投资者得不到相应的保护。

费用

投资者投资时通常不需要付费。

在纳税方面，如果公司符合企业投资计划（EIS）或种子企业投资计划（SEIS）相关的条件，其出售股份所得的利润通常不用纳税，由于这一优惠政策，投资者通常也可以不用纳税。

对于其他类型的公司，所得利润要缴纳资本利得税，由投资人直接缴纳。股利的纳税额取决于投资者的税务状况。

风险

众筹主要的风险是，你可能会损失一部分投资。

你是依赖罕见的成功来赚钱的，因此确保进行组合投资，将钱投在不同类型的企业上，以分散风险，不要把所有鸡蛋放在一个篮子里。

另一个较大的风险就是缺乏监管，众筹天生就是另类的融资选择，从正反两方面都背离传统，在未知领域探索。

投资本身就是有风险的，但是你要通读所有细则，看看在平台破产的情况下，你的钱是不是能得到保护。

如果对公司的资格存有疑问，联系FCA或英国众筹协会。

投资者也要小心股权稀释，通常你所投资的公司要发行更多股票时会这么做，这会导致你持有的股票价值降低。

有一些办法可以避免这一事件。作为股东，你可能会有优先购买新发行股票的权利，如果是这样，你可以决定是否向公司投入更多资本，增持股票。

同样，如果你不看好公司，也可以决定减少损失。如果企业运营状况良好，即使你的股票被稀释了，也不意味着你不能得到可观的收益。

如果你对管理自己的投资感到紧张，有的平台会提供代理股东服务，代表你管理你的投资，收取一定的费用。例如，Seedrs提供此类服务的收费是收益的7.5%。

针对老练投资者的众筹平台

Investing Zone是业界新秀，但是已经引起了风投大腕级人物Jon Moulton等的兴趣，他是平台的支持者。

这是英国第一批专门针对老练投资人的众筹平台中的一个，提供各种类型企业的股票，包括虚拟心脏外科手术技术、全球绿色能源计划等等。

并不是谁都可以在Investing Zone投资的。想要投资的人必须填写在线问卷，内容包括对众筹市场的认知，投资背景以及薪资状况。

但是平台负责人Jean Miller乐于鼓励年轻的和新进投资者在平台投资，她指给他们更长的、终身投资计划。

她补充说“年轻投资者可以学习，适应并增加股票投资的价值。他们对于新技术的偏好使得他们有可能发现下一个Google或者Facebook。

Investing Zone的买点在于，为创业者提供了一个平台，使得他们可以向经验丰富的投资者推销自己的创业计划并汲取他们的智慧，相对于普通大众来说，这些资深投资者更清楚创业需要什么条件。

但是背后的理念是相同的。投资者获得初创的、未上市公司的股票，公司针对投资者进行宣传，给投资者提问的机会。

费用

不需要付费，平台上的大多数企业都符合EIS或者SEIS的条件，也就是说多数投资者可以不用为收益纳税。

风险

主要的风险仍然是收益不确定，有可能损失全部的投资。Investing Zone 鼓励投资者进行组合投资，包括长期的和短期的，在高风险及低风险领域的投资。

对能源的投资

严格来说此类投资与其他的股票投资平台属于一类。

但是随着越来越多的众筹平台提供针对绿色能源的投资机会，有必要将其单独列出。连广受赞誉的投资人，美国亿万富翁沃伦·巴菲特也投资了可再生能源，看起来他不是因为关心环境才投资的（因为他也投资了石油和天然气），他是为了得到回报。

例如，Abundance Generation为投资者提供投资绿色能源的机会，甚至允许投资者访问所投资的风电场。这是家在FCA监管之下的公司，在股票市场上发行股票，并且提供养老金投资。其最近的一项计划是提供20年期的，8%收益的投资机会，每年支付两次股利。

Trillion Fund 也提供针对可再生能源的投资。这家平台提供周报，可以使你跟进市场的最新发展，为你提供投资机会，你也可以查看他们的网站。

基于资产的融资

基于资产的融资使得中小企业可以列出计划购买的物品清单，通过众筹的力量，为这些物品筹钱。公司向投资者拍卖清单上具有吸引力的物品，投资者可以先行支付80%-90%的钱作为费用。

此类物品必须是需要进行长期支付的。一旦物品支付完成，企业需还钱给投资者，平均周期是45天左右。

物品融资是已经成熟的体系，但是现在以众筹的方式出现，填补了中小企业在这方面的空白，这些企业依靠大宗生意及时的支付，目标人群是有经验的投资者及高净值的个人。

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