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自网贷发展初期以来，各种规模的投资人都被吸引了进来。因为贷款标可散投，所以即使是那些打算投资相对少量的金额得以构建多元化投资组合的投资人，也可以以每个标最低25美元的金额起投。

在过去一年半的时间里，平台也推出了整投项目，帮助较大的机构投资方以购买整个贷款标的方式迅速积累投资组合。在今天的文章里，我们要探究随着时间的推移，LendingClub整投和散投贷款数量占总成交量的相对比例，并且验证是否依然存在对散户和机构投资人双方来说都很棒的投资机会。

整投和散投成交量的增长

在下图中，我们分别展现了LendingClub上整投和散投两组贷款的月成交量。正如我们所看到的，贷款允许整投始于2012年10月。尽管整投类型的贷款起初减少了散投贷款的份额，但在2013年初，两类贷款成交量开始一起增长。

LendingClub看来严格控制了整投贷款占总成交量的相对比例，在整投贷款最初经历了一段上升期之后，基本上保持在25%左右。

信用质量和贷款特征

贷款列表基本上都被分成两个部分，投资人自然会关心如何选择贷款类型，并且会关心整投贷款和散投贷款在本质上是否存在差别。LendingClub表示两种类型的贷款都是在每个信用等级的贷款里随机分配的，并没有意图要偏袒大户或者散户。下面，让我们通过贷款的两个关键特征来验证一下官方所称是否属实。

在下表中,我们通过信用等级的分布检测了贷款的FICO信用平均分，对比了2012年10月到2013年年底内成交的整投贷款和散投贷款。我们可以看到，每个信用等级内，整投和散投贷款的FICO信用平均分几乎相同。

在下一张图表中，我们可以看到每个信用等级内贷款的借款人平均利率。两组贷款的结果也几乎相同。

总结

毋庸置疑，P2P借贷吸引了越来越多的关注，大型机构投资方还有意寻求整投贷款。然而，基于以上数据，我们不难发现，LendingClub上的散户投资者仍然拥有大量的贷款可以投资，并且这部分散投贷款还在不断增长。此外，散投与整投贷款的质量和特征几乎完全一致，这反映了LendingClub分配贷款列表的公平性。几十年以后，当我们再次回顾消费贷款中的分散投资，我们会发现它会是金融业史上主要的革命性创新。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

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