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在了解三种玩法之前，让我们来看看投融资的整个流程。

上图是最简单的投融资流程。资金盈余者将钱给予资金短缺者，资金短缺者之后返还本金及投资回报(或亏损…)。(箭头仅表示投资资金流动方向)

传统金融机构通常被称为金融中介(Financial intermediates)，负责为金融市场提供流动性。比如银行，资金盈余者将钱存入银行赚取利息，银行将款项放予资金短缺者，融资者支付利息。

传统金融机构虽然被叫做金融中介，其实也被包含在最简单的模型中。以银行为例，在资金盈余者存款的交易中，传统金融机构是资金短缺者的角色。在资金短缺者融资贷款的交易中，传统金融机构则是资金盈余者的角色。

在最基本的投融资流程的基础上，有时候由于信息不流畅，需要投融资双方以外的第三方介入，以促成供求信息配对，完成投融资活动。

此外，投融资活动还承受着系统性风险(systematic risk)，受到很多市场因素的影响，如政治、经济、社会、科技以及行业本身的影响。这些信息也将促成投融资活动。

可能有些人会疑问传统金融机构是不是属于上图中的第三方。在此可以进一步解释这个第三方在投融资流程中的角色——第三方并不吸储或放贷，仅作为媒人撮合投融资双方，投融资双方是清楚知道自己的合约方是谁的。

传统机构也有可能是第三方：例如银行代销基金产品，基金公司是资金短缺方，零售投资者则是资金盈余方，银行则是第三方。用金融行内的术语来讲，第三方只是一个“通道”。

搞清楚了整个过程，自然知道投融资领域的三种玩法——自有产品、金融服务中介以及信息供应与分析。

在第三方缺席的投融资过程中，自有产品是互联网金融的主要玩法。最主要有两种模式——金融机构电子平台：金融机构所架设的在线平台，既提供投资产品也提供融资产品，如电子银行、保险网销。

互联网/电商系小贷公司，如阿里小贷，主要是借助电商平台收集交易数据，从而挖掘在线商户的融资需求，并利用大数据控制信用风险，进行小贷业务。

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本文系未央网专栏作者发表，属作者个人观点，不代表网站观点，未经许可严禁转载，违者必究！

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