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正当大家都在享受着假期时，Orchard的同事们则把它作为一个回顾Prosper和LendingClub上"休假"贷款额的机会。“休假贷款”是两个平台上比较常见的借款类型。我们之所以对休假贷款感兴趣是因为有关休假贷款的总体思路和绩效一直存在不少争议，而这些讨论多集中在一些讨论版，如LendAcaemy。另外，如果你用Google搜索"休假贷款"这个关键词，LendingClub会出现在其关键字竞价广告部分。

这些贷款得到重视的原因是它们代表了一个有趣的想法：如果人们需要借钱去度假，他们应该把钱全带走吗？不管怎样，人们一直能想法获得度假资金。Prosper和LendingClub成立前，唯一的办法就用信用卡支付旅费并分期还清。信用卡的利率通常比那些市场上的长期贷款更高。那么先偿还债务（有可能在度假是产生）和直接使用休假贷款之间有什么区别吗？对于借款人，市场借贷算是一种新选择。对于投资者来说，我们必须看看数据，以找出是否值得投资。

在2011年12月，Prosper开始将休假贷款作为一个单独的类别进行记录。LendingClub则一直在记录他们。在本文的分析中，我们将着眼于2011年12月Prosper和LendingClub提供的数据。

下图显示的是Prosper上假期和工作日间贷款的分布情况。正如预期，休假贷款仅占整体贷款的一小部分（上市项目的1％。）

上市贷款项目的实际数量为每月30-120个。虽然有一个时期内数量有所增加，但鉴于相对数量较少，这可能是由于自然波动而非显著的影响。

正如我们之前讨论过的,一些上市项目成为贷款，而其他则没有。上市的休假贷款中，近几个月的投资项目比例一直在增加。平均而言，约55％项目的已被投资。低于61％的整体平均投资率。投资贷款项目的差异产生原因主要是借款人的撤销贷款申请量较大。这可能是因为比率高于借款人的假期贷款-或者并不高于信用卡的比率。如果我们不找出借款人撤销贷款的原因，我们就无从得知。

对于LendingClub，我们看到了类似的模式。贷款的比例比平均水平略低0.5％。请记住，LendingClub的数据仅包括已投资的贷款（即未成为贷款的上市项目，不包括现有数据），因此下面的百分比仅包括已投资的贷款。

LeningClub上每月投资的休假贷款数量范围为20-140。似乎在夏季假期贷款数量有一个猛增。Prosper上也与此相似，因为相对较低的数量，也很难知道这是否代表真实的模式。

过去几个月里，Prosper在不同信用等级的休假贷款分布偏向低风险的信用等级。事实上，E级或的休假贷款HR很少。目前还不清楚这与申请组合及Prosper的承销策略的改变有多大关系。它确实意味着，Prosper上休假贷款的平均利率已经随着时间的推移开始下降。

LendingClub上的休假贷款正向另一个方向倾向。2012年12月左右，LendingClub使用的承销标准已有所改变，因为其分布的变化相当显著。虽然目前还没有明确定论，但最近的休假贷款平均信用等级风险都很高。

根据对这些贷款的相对大小和分布的理解，我们现在将评估其违约率（在这种情况下，将其默认为任何30天以上逾期的贷款）。为了便于分析，我们只看2011年12月-2012年12月的贷款，不包括最近的年份。Prosper上的休假贷款与其他类型的贷款相比，有一个略低的违约率;相比，LendingClub上的休假贷款的违约率稍高。总体而言，鉴于两个平台之间的差异，这种模式不是十分明确。这种差异的可能是与申请人组合或包销有关。

由于两个平台的信用等级分布明显不同，我们需要根据信用等级来分析这些违约率。然而，因为项目数量很少，因此这些结果可能没有说服力。

在Prosper上，现在看来AA级的休假贷款的违约率高于其他类型的贷款（总共只有12个-所以这个发现不具代表性。）而在其他信用等级，休假贷款胜过其他类型的贷款。

在LendingClub，我们看到在A级的休假贷款具有同样高的违约率（占107笔贷款）。而其他信用等级，休假贷款的表现一般更糟。

总之，由Proser和LendingClub分布的休假贷款的数量很少，因此很难说我们看到的数据里的规律和趋势与样本量或与该等贷款相关联的表现有关。

总体而言，相对于其他选择，通过申请休假贷款来获取资助或许对借款人是个更好的选择，而且数据显示其绩效可能会与某些投资者的策略紧密相关。根据这一分析数字，这些贷款可能对投资者有利，并为现金拮据，避免费钱的信用卡债务的人提供一种贷款新方式。至于这个新的资产类别究竟如何，还需要继续评估绩效和违约率，推测其计量，分析数据如何发挥作用。

 

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