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互联网金融近期成为热门话题。在“两会”召开之际,全国政协委员、交银施罗德基金公司副总经理谢卫谈到金融乱象与余额宝等互联网金融的规范发展问题。谢卫表示,银行若要调整货币基金存款计息方式,是可以理解的,余额宝等目前投资银行存款比例过高,存在银行调整计息的影响,应当回归货币基金现金管理的本质。

刚性兑付有违金融产品本质

谢卫认为,当前中国金融行业的发展出现以下四大乱象,首先是金融产品普遍约定收益率,刚性兑付成为惯例。谢卫认为,信托产品、银行理财产品、互联网金融产品约定收益率已经成为常态,比拼约定收益率成为行业竞争主要手段。约定收益违背了金融产品具有不确定性的本质属性,除银行存款和债券外,金融产品都不能用约定收益来销售。目前刚性兑付的金融产品约定高收益是难以持续的,并可能会改变民众对金融产品的预期,影响下一步金融改革方向。

其次,金融监管套利行为时有发生。当前金融业态也日益丰富,有些互联网金融产品已经超越了分业监管的边界。

第三,民间金融日趋活跃,不断引发风险事件。由于金融改革呼声日益强烈,各方面对民间金融的容忍度不断提升。民间借贷、网络借贷过程中出现不少高利贷的情况,民间高利贷并不是民间金融,网络欺诈和跑路现象不断发生。这其中孕育的风险值得关注。

第四,金融生态环境浮躁,各种跟风金融行为盛行。

对此,谢卫提出通过完善监管、积极应对创新、加强风险教育、推动行业自律等应对措施的建议。谢卫表示,对一些冠以明确收益率的金融产品宣传,应该依据规则予以查处,金融产品的销售不能让老百姓误以为包赚不赔。

取缔余额宝说法并不可取

去年以来,以余额宝为代表的互联网货币基金迅速崛起,2013年也被誉为互联网金融的元年。关于余额宝的争论,成为近期市场的一大热点。

谢卫表示,取缔余额宝的说法并不可取,近期关于将互联网货币基金存放银行同业存款作为一般性存款,这个尚未得到确认。但这个问题与货币基金为追求高收益,投资标的集中于同业存款有关。

谢卫认为,货币基金是现金管理型的工具,但现在为追求高收益,将80%、90%的资产投资于同业存款。在目前银行有这种需求的时候,同业存款利率高的时候,确实可以获得高收益。但也面临现在这种银行调整货币基金存款收益的不确定性。

在谢卫看来,银行若是提出将货币基金同业存款改为一般性存款科目,程序上可能相对复杂,但并非不可能。实际上,银行即使不调整货币基金同业存款的科目,只是将货币基金同业存款在提前支取情况下按照活期利率计算甚至罚息,余额宝等货币基金的收益率就会严重下滑。

谢卫认为,同业存款的利率、提前支取规则等都是货币基金和银行进行商业协商的结果,以前银行对同业存款有较大需求,愿意妥协给出较高收益。现在货币基金的发展威胁到银行的存款业务,银行调整货币基金存款利率也是可以理解的,基金对这种投资标的收益发生改变是难以控制的。

谢卫认为,货币基金的本质是做现金管理、追求适度收益的产品;而不是保证高收益,同时还要追求流动性,这是很有难度的。在投资标的发生变化的情况下,货币基金就有可能陷入收益下降和流动性困难的局面。

基金从业人员要有职业荣誉感

谈及基金行业多年的停滞状况,谢卫表示,由于资本市场最近几年的低迷,基金行业发展也缺乏肥沃的土壤,而刚性兑付产品的遍地开花也让投资者对收益波动的基金产品不太感冒。约定收益的刚性兑付理财产品抬高了市场的无风险收益率,增强了投资者的风险厌恶情绪。

对于行业的发展,谢卫表示,基金行业是人才密集型的行业,可以通过股权激励等方式吸引留住人才,也曾提出过相关的提案。但股权激励并不是灵丹妙药。

谢卫坦承,基金行业最近一些年持续的人才流动、老鼠仓等问题,令他对整个行业自律很担忧。谢卫说,基金经理是为普通老百姓理财的,要有一定的境界。基金行业是一个自律的行业,从业人员必须要有职业荣誉感,才能赢得人们的尊重,这才是基金行业获得信任、赢得口碑、发展壮大的根本。

“公募基金是一个很崇高的职业,从业人员要配得起这种荣誉。” 谢卫最后说。

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